一、概述

1、定義及分類

聚酯（PET）薄膜是以聚酯切片為主要原料，采用先進的工藝配方，經過干燥、熔融、擠出、鑄片和拉伸制成的薄膜。由于其透明性好、有光澤、具有良好的氣密性和保香性、適中的防潮性，且機械性能優(yōu)良，廣泛應用于液晶顯示、醫(yī)療衛(wèi)生、包裝材料、電子電器、新能源等行業(yè)。聚酯薄膜根據膜厚度的不同分為超薄型膜、薄型膜、中型膜、厚型膜；根據拉伸工藝的不同可分為單向拉伸聚酯薄膜（CPET）和雙向拉伸聚酯薄膜（BOPET）。

聚酯薄膜的分類

資料來源：公開資料整理

2、工藝流程

聚酯薄膜生產主要需要經過干燥、熔融、擠出、鑄片、拉伸及切片等步驟，最終生產出聚酯薄膜成品。

聚酯薄膜生產工藝流程圖

資料來源：公開資料整理

二、產業(yè)鏈分析

1、產業(yè)鏈

聚酯薄膜行業(yè)的上游主要是石油化工行業(yè)，主要直接原材料為精對苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG），最上游原料均為原油；中游為聚酯薄膜行業(yè)，主要產品為單向拉伸聚酯薄膜（CPET）和雙向拉伸聚脂薄膜（BOPET）；下游廣泛應用于包裝、電工電氣、電子電器、影像膠片、新能源等領域。

聚酯薄膜行業(yè)產業(yè)鏈示意圖

資料來源：公開資料整理

2、上游端分析

聚酯薄膜是由聚酯（PET）加工生產而成，而PTA是PET最主要直接原材料，幾乎所有的PTA材料都會用于生產PET，所以PAT的供應情況很大程度上決定了我國聚酯薄膜行業(yè)的發(fā)展。在過去的15年里，我國PTA產業(yè)發(fā)展迅速，新的或擴大的PTA生產設施每年都投入生產。據資料顯示，2020年我國PTA產量達4559.5萬噸，同比增長1.7%。

2015-2020年中國PTA產量及增速情況

資料來源：公開資料整理

3、下游端分析

包裝行業(yè)是聚酯薄膜最大的應用領域，例如食品飲料包裝、醫(yī)藥包裝等。隨著我國包裝行業(yè)的不斷發(fā)展，加之近年來快遞行業(yè)興起帶來的包裝需求的增長，使得我國包裝行業(yè)對聚酯薄膜的需求持續(xù)增長，推動行業(yè)持續(xù)發(fā)展。據資料顯示，2021年全國包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計完成營業(yè)收入達12041.81億元，同比增長16.4%。

2016-2021年中國包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營收情況

資料來源：中國包裝聯(lián)合會，華經產業(yè)研究院整理

三、行業(yè)現(xiàn)狀

1、市場規(guī)模

隨著近年來隨著科技和產業(yè)的不斷發(fā)展，聚酯薄膜應用領域逐漸擴大，受近年來包裝以及生產應用等領域廣泛使用的驅動，行業(yè)需求不斷增長，加上行業(yè)利潤率遠高于其他聚酯類品種，使得行業(yè)近幾年整體呈現(xiàn)高開工、高利潤的特點，行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長。據資料顯示，2020年我國聚酯薄膜行業(yè)市場規(guī)模達340.1億元，同比增長2.6%。

2015-2020年中國聚酯薄膜行業(yè)市場規(guī)模情況

資料來源：公開資料整理

2、產需量

隨著近年來聚酯薄膜行業(yè)下游需求的不斷增長及產能的穩(wěn)步擴張，我國聚酯薄膜產量及需求量也隨之穩(wěn)步增長。據資料顯示，2020年我國聚酯薄膜產量為267萬噸，同比增長4.7%；需求量為265萬噸，同比增長9.5%。

2015-2020年中國聚酯薄膜產量及需求量情況

資料來源：公開資料整理

3、產能

近年來，聚酯薄膜行業(yè)依托政策支持、產業(yè)資本投入等優(yōu)勢，行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，行業(yè)內企業(yè)不斷擴大生產能力，產能持續(xù)擴張。據資料顯示，2020年我國聚脂薄膜產能達368萬噸，同比增長4.2%。

2015-2020年中國聚酯薄膜行業(yè)產能變化情況

資料來源：公開資料整理

4、需求結構

聚酯薄膜由于其機械強度高、光學性能好、電絕緣性能佳、使用溫度寬及耐化學腐蝕性強等優(yōu)良特性，廣泛地被下游多個行業(yè)認可而使用是應用領域最廣泛的薄膜材料。其中，應用占比最大的領域為包裝行業(yè)，占聚酯薄膜需求的60%。其次為電工電氣和護卡材料領域，占比分別為7%和5%。

聚脂薄膜行業(yè)下游領域需求分布情況

資料來源：公開資料整理

相關報告：華經產業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國聚酯薄膜行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀及投資前景展望報告》；

5、專利情況

從我國聚酯薄膜專利申請數(shù)量情況來看，在國家政策的扶持下，我國聚酯薄膜行業(yè)迅速發(fā)展，國產化替代進程不斷推進，相關專利申請數(shù)量也隨之不斷增加。據資料顯示，2021年我國聚酯薄膜專利申請數(shù)量為866項，同比下降26.2%。

2016-2021年中國聚脂薄膜專利申請數(shù)量情況

資料來源：佰騰網，華經產業(yè)研究院整理

6、BOPET現(xiàn)狀

BOPET薄膜是聚酯薄膜重點細分領域，因為其優(yōu)異的物化性能和環(huán)保性能，BOPET薄膜被譽為21世紀最具發(fā)展?jié)摿Φ男滦筒牧现?。據資料顯示，2020年我國BOPET薄膜名義產能達348.7萬噸，同比增長，產能利用率為79%。

2017-2020年中國BOPET薄膜名義產能及利用率情況

資料來源：公開資料整理

7、進出口情況

從出口方面來看，由于近年來十三五期間，我國聚酯薄膜在國際市場開拓方面成績較為顯著，我國聚酯薄膜出口量及出口金額保持增長態(tài)勢。從進口方面來看，隨著差異化、功能性聚酯薄膜應用領域的不斷擴大以及替代需求的日益旺盛，加上產能建設周期又較長，市場對功能膜供不應求的矛盾在短時期內將很難緩解，對于其需求的缺口，目前只能依賴進口來彌補，使得我國聚酯薄膜進口量也呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。整體來看，由于我國高端聚酯薄膜產能不足，聚酯薄膜的進口主要以光學基膜等電子領域的高附加值產品為主，使得我國聚酯薄膜的進口金額遠大于出口金額。據資料顯示，2021年我國聚酯薄膜進口量為36萬噸，進口金額為26.94億美元；出口量為43.77萬噸，出口金額為13.39億美元。

2016-2021年中國聚酯薄膜進出口情況

資料來源：中國海關總署，華經產業(yè)研究院整理

8、進出口分布

從進口地區(qū)分布情況來看，我國聚酯薄膜進口主要以日本、韓國、中國臺灣地區(qū)為主，2021年進口量之和占比達73.1%。其中日本進口量最大，占比為27.9%，其次為韓國和中國臺灣，進口量占比分別為27%和18.2%。

2021年中國聚酯薄膜進口量地區(qū)分布情況

資料來源：中國海關總署，華經產業(yè)研究院整理

從出口地區(qū)分布情況來看，2021年我國聚酯薄膜出口量占比前三的地區(qū)為越南、中國臺灣和日本，占比分別為14.67%、8.67%和8.22%。

2021年中國聚酯薄膜出口量地區(qū)分布情況

資料來源：中國海關總署，華經產業(yè)研究院整理

四、競爭格局

1、市場份額

目前，我國聚酯薄膜行業(yè)呈現(xiàn)低端過剩、高端短缺的局面，高端、特種聚酯薄膜主要以進口為主，甚至部分產品完全依賴進口，行業(yè)集中度偏低，行業(yè)CR5僅為37%。其中雙星彩塑以13%的市場份額占比位居第一，其次為三房巷和康輝石化，市場份額占比分別為7%和6%。

中國聚酯薄膜行業(yè)市場份額分布情況

資料來源：公開資料整理

2、重點企業(yè)

雙星彩塑是一家專業(yè)從事高分子新材料行業(yè)產品技術研發(fā)、生產銷售、進出口貿易為一體的

國家高新技術企業(yè)，服務領域涉及液晶顯示、智能手機、觸摸面板、汽車、建筑節(jié)能玻璃、

光伏新能源等，尤其在聚酯功能膜材料、光學材料、節(jié)能窗膜、信息材料、新能源材料等方

面，現(xiàn)已形成“五大板塊”為框架的產業(yè)布局。據資料顯示，2021年雙星彩塑營業(yè)收入為50.61億元，同比增長13.17%，薄膜業(yè)務收入占比達100%。

2016-2021年雙星彩塑薄膜業(yè)務營業(yè)收入情況

資料來源：公司公報，華經產業(yè)研究院整理

從薄膜業(yè)務營收細分產品分布情況來看，2021年雙星彩塑光學材料業(yè)務收入為21.47億元，占比為36.19%；聚酯功能膜業(yè)務收入為18.2億元，占比為30.68%；新能源材料業(yè)務收入為12.48億元，占比為21.04%；可變信息材料業(yè)務收入為3.85億元，占比為6.5%；熱縮材料業(yè)務收入為3.06億元，占比為5.16%。

2021年雙星彩塑薄膜業(yè)務細分產品分布情況

資料來源：公司公報，華經產業(yè)研究院整理

從公司研發(fā)投入情況來看，2021年雙星彩塑研發(fā)投入金額達2.67億元，同比增長69.7%；研發(fā)人員數(shù)量為353人，同比增長122.01%。

2016-2021年雙星彩塑研發(fā)投入情況

資料來源：公司公報，華經產業(yè)研究院整理

五、行業(yè)發(fā)展趨勢

1、政策利好行業(yè)發(fā)展

由于國內面板產業(yè)的快速發(fā)展，以及上游材料與國產化鼓勵政策，大力發(fā)展新材料產品，光學聚酯薄膜的產能得到較大提升，產品種類和質量也提升較快，處于高增長期，部分產品已經實現(xiàn)了替代進口。作為國家“十四五”重點發(fā)展的薄膜產品中鼓勵發(fā)展新興應用領域的薄膜產品，例如：高端光學級聚酯薄膜基膜、高端太陽能光伏用聚酯薄膜基膜等，行業(yè)市場應用領域廣闊、市場規(guī)?？臻g巨大，前景廣闊。

2、行業(yè)應用領域拓寬，產品多元化發(fā)展

隨著中國聚酯薄膜行業(yè)的高速發(fā)展，目前中國聚酯薄膜產能已高居世界首位，中國也成為全球聚脂薄膜產品最重要的生產基地及消費市場。近年來，行業(yè)企業(yè)加大技術改造和技術攻關的力度，提高自主創(chuàng)新能力，從以普通包裝膜為主發(fā)展到目前的電子、電工、光電、光伏、建筑等多領域、多功能化布局。國產光學薄膜基膜、光電用離型保護膜基膜、太陽能電池背板基膜、窗膜基膜、有色膜等方面產品品種數(shù)量和質量有較大提升。

3、產業(yè)鏈整合，產品附加值提升

聚酯薄膜行業(yè)的上游是石油化工行業(yè)，主要原材料為聚酯切片、功能性母粒等，下游產業(yè)包括涂布、覆膜及包裝等，最終應用領域為包裝材料、電子、電氣、汽車及建筑等生產領域。聚酯薄膜企業(yè)向下游拓展有利于提高產品附加值，直接為客戶提供最終服務。目前，除了生產高性能功能型薄膜、差異化布局以外，整合產業(yè)鏈，提高產業(yè)附加值，也成為行業(yè)發(fā)展趨勢之一。

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